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?#30340;?#36164;讯

总经理必须掌握的财务知识:财务报表

声明:本文由作者张海撰写,观点仅代表个人,文中部分?#35745;?#26469;自于网络,感谢原作者。


曾有记者问台塑集团创办人,被称为台湾“经营之神”的企业家王永庆:“什么是管理?” 他说:“管理就是报表。”报表不一定就是仅仅指财务报表,但王永庆一定非常重视财务报表,在王永庆逝世周年的时候,富士康董事长郭台铭曾经提到,有一次他带着公司的干部去拜访王永庆,王永庆问他,“你们每个月的财务报表是什么时候结算?#20445;?#37101;台铭也一向以纪律管理著称,自认为能在每月5—8日交出报表,对于富士康这?#21019;?#30340;帝国已属难得。没想到王永庆跟他说,“笑死人,这样一份报表还要拖一个星期,我们台塑整个集团,全世界的分公司也包括在内,在每个月的1日中午,就会把报表放在我桌上?#20445;?#36825;让郭台铭大为惊愕。

财务方面的三张主要报表(利润表资产负债表现金流量表)正是试图从不同角度来全面?#20174;称?#19994;经营活动的实?#26159;?#20917;。这三张报表之间互相关联,各有所重。解读财务报表时,要兼听则明,不被报表数字误导,决策时的失误就会相应降低很多。因为资产负债表是时点数据的展示,利润表和现金流量表是期间经营的情况的表现,因此有人形象的将资产负债表比喻为企业的?#25484;?#23558;利润表和现金流量表比喻为企业的两部电影。

判断企业经营状况的?#27809;擔?#20851;键要看两张?#25484;?#21644;两部电影。两张?#25484;?#26159;指期初?#25512;?#26411;的两张资产负债表,而两部电影就是我们刚才说的利润表和现金流量表。下面我们对这三张报表简单介绍如下: 

资产负债表是?#20174;称?#19994;在某一特定时点(如月末、季末、年末)全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表,是企业经营活动的静态体现,因?#31246;?#27492;时点的的财务状况比喻为此时的?#25484;?创蘇掌?#26102;,首先要看是哪个时点“拍摄”的;其次是要?#21019;?#26102;点和以前要比较时点?#25484;?#30340;变化情况。通过比较分析,看?#21019;碩问?#38388;内企业发展是什么趋势状态,再针对详细的项目分析,寻找问题点。

利润表也称损益表,是?#20174;称?#19994;一?#38382;?#38388;经营成果的一部电影,它可以揭示企业是否赚钱,主要包括营业收入、营业成本、各种费用投资收益、营?#20302;?#25910;支?#35748;?#30446;。但是投资人和企业管理者仅看一张利润表还是不够的,需要将与之相关附表和注释一起研究。既要知道钱从哪些业务和产品中来,也要知道从哪些客户中来;既要知道钱去哪里了,是经营活动还是投资活动,也要分析出资金流出是否合理。既要知?#35272;?#28070;是从哪里产生的,价值是在哪里创造的,也要分析出业绩增长是否可以?#20013;?/p>

现金流量表包含三?#21046;?#19994;经营活动的现金流量信息呈现内容,即经营活动、投资活动和筹资活动。它可以回答企业是否有钱,以及钱从哪里来、又到哪里去了。之所以利润表显示企业很赚钱,但实际?#20174;?#25343;不出钱来,原因就是企业的现金流出了问题。我刚大学毕业时,印象最深刻的是去拜访某?#19994;?#20225;业的财务总监,他办公室挂了大大的“现金为王”四个大字,可能是为?#21496;?#31034;自己或提示企业,但好像不到两年时间该企业就因资金断?#35759;?#34987;当地政府托管。也不知该财务总监到底是如何?#21019;?#29616;金为王四个大字的。

资产负债表讲述的是昨天的故事,利润表说的是今天的成果,现金流量表则体现的是未来我们还能干成什么!昨天、今天和明天的思维就通过这两张?#25484;?#20004;部电影表现出来。

如何解读财务报表?

三大报表存在勾稽关系,并且相互关联。读财报,就是至少这三张主要报表?#23478;?#30475;,不能只读其一,这样容易像瞎?#29992;?#35937;,会被片面的信息误导,而出现决策的失误。三大报表的勾稽关系,我们后期再单独分析。

一、读财报不能只读一期内容,需要最少读三年甚至五年数据

仅一期的财报可能会隐藏很多?#26082;?#24615;的结果,也会存在很多数据的造假情况。企业经营就像流水一样?#20013;?#19981;断,若要了解真相,需要尽可能长的期间数据。这样才能把单个企业财务及经营情况分析清楚,研究明白。

二、读财报不能只读一家企业报表,还需要读读竞争对手的数据

通过阅读近3-5年财报,可以看出自家的变化趋势,但只看自家的财报数据,无法横向比较;单看自家销售收入年复合增长20%,沾沾自喜,但是与竞争对手年复合增长50%相比是不是差距太大?如果行业平均销售增长率为35%,是不是更需要继续反思呢? 了解竞争对手,看看哪些地方比别人强,看看哪些地方需要继续加强?作为投资者,这是我们就会想这家企业是否值得投资,值得投资的点在何处?

三、读财报不能只读所在行业的数据,还需要结合产业链上下游进行分析

要全面完整的了解一家企业是否值得投资,并长期持有需要更加全面的了解她!分析所在产业链的情况,看看上下游行业情况,还需要关注一下国家乃至世界经济?#38382;?#23545;行业的影响,特别是汇率、环保和能源等方面。如果在这些方面涉及太多的不稳定因素,将会增加企业未来的成本支出,例如环保和能源要求提高,会?#29575;?#20225;业在此方面增加相应的成本。

四、读财报不能只读会计报表本身,还要关注相关的附表和注释

财务报表编制时有很多假设和估计,这些假设和估计一般字体都比较小,并隐藏在注解和注释中,但是对于阅读者来说却非常重要。如果财报的编制基础所依据的假设和估计不能统一标准,以上所做的工作都将白费,因为它无法?#25512;?#20182;企业比较——标准不一样。

五、读财报不能只看历史数据,还要关注未来的发展趋势

会计报表是历?#38750;?#20917;的?#20174;常?#20294;是对于投资者来说,历史?#25302;?#23454;已经不是那么重要,未来才是他们重点关注的。通过阅读现在和历史数据,结合外部产业链的分析,推导或者是看出此企业在未来的发展前景,这才是投资者最终的目的。

很多人非常想学习“财报的阅读方法?#20445;?#29305;别是那些标榜巴菲特的价?#20302;?#36164;者;但其实他们的时间不允许他们从零开始,因为从基础开始需要长期的积累;这时网络上就出现了迎合大家的快速阅读财报的方法,这是时代的要求,也是需求催生的要求。我也在网络上看了部分的讲解,除了学术派比较严谨外大部分人的讲解比较基础,属于入门级别。

我不太相?#25293;?#31181;号称几分钟或者几个小时或者几天就能学会解读财报的方法。因为仅仅通过几个比率的分析、几个数据的比较就对企业的财务状况妄下断论,基本属于断章取义的,会严重误导报表的使用者。

我财务从业十?#25913;輳?#21152;上大学会计学专业的修炼,?#25226;?#35269;觅、苦苦不得阅读财报速成之法;我想既然没有速成,那我们还是老老实实的一步一步把财报读透读通读明白。到那时,我们在股票市场投资?#26412;?#19981;会无的放矢了!



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