INDUSTRY NEWS
?#30340;?#36164;讯

股转培训会刮最严监管风:有些公司不能来新三板了

摘要

8月3日,全国股转?#20302;?#25346;牌业务部总监李?#26469;?#22312;《主办券商内核工作指引》培训发表?#19981;埃?#23545;挂牌标准、资金?#21152;謾?#36130;务核算质量、区域市场企业挂牌、曾众筹过的企业、做市库存股、一行三会企业启动等事项进行了总结与澄清。

8月3日,全国股转?#20302;?#25346;牌业务部总监李?#26469;?#22312;《主办券商内核工作指引》培训发表?#19981;埃?#23545;挂牌标准、资金?#21152;謾?#36130;务核算质量、区域市场企业挂牌、曾众筹过的企业、做市库存股、一行三会企业启动等事项进行了总结与澄清。


  李?#26469;?#34920;示,目前审结超过9000家,这次指引主要内容为券商内核独立性,没有专职,要现场内核。


  第一,现在新三板整体趋势。今年年底新三板挂牌企业将达一万家,初具规模,目前市场定位还有些模糊,之前是放任发展,但现在市场大了,影响力将同样变大,监管注意力也将集中在挂牌标准。而去年年底以来,股转?#20302;?#23601;已经一直在强调监管。


  第二,市场定位。这个市场到底是倾向公开市场场内市场,还是PE市场,目前全世界都没有一个很好的案例。如今到了新三板二次创业的时候,我们需要一个顶层设计,把新三板放入多层次市场中考虑。李?#26469;?#35748;为新三板要与交易所、PE市场相区别,不管怎样,核心还是要以企业质量为第一。从提高质量角度看,要加强监管和对内核的重视,通过树立对制度对?#27425;貳?/p>





  此外,培训会议上也对市场上传闻的一些挂牌标准进行了澄清和总结,具体情况如下:


>>>>

一、挂牌标准

  股转公司对标准没有提高,但对?#20013;?#32463;营能力判断标准调整。存续满两年?#20013;?#32463;营记录,经营记录可以是要有形成了产品提供了服务,产品没卖出去起码进入成本,或为客户提供了服务。而不是购入设备发了工资就能算运营记录。


  可?#20013;?#32463;营能力判断从区?#20013;?#19994;来看:


  (一)?#24378;?#25216;型创新型行业,经营规模应不低于行业平均水平,且不能连续亏损。如果是行业产能过剩或企业能力有问题,会列入观察名单,并出具期后报表。


  (二)科技型创新型行业,虽不要求“不能连续亏损”,但如果两年一期营收加起低于1000万的,将列入观察名单,要求出具期后报表。研发?#25512;?#19994;如制药行业,没达到营收1000万的,则需要净资产3000-5000万规模,以支撑研发期经营。


>>>>

二、关于资金?#21152;?#38382;题红线,需禁止

  资金?#21152;茫?#22914;果申报前没有规范的,将一律撤材料。如果审核期没有发现资金?#21152;茫?#32780;?#20013;?#21040;挂牌后,将纳入监管,严肃处罚。其中,1000万以下?#26376;?#22788;罚,1000万以上,行政处罚。


>>>>

三、财务核算质量要求高,IPO及挂牌标准一样

  股转执行标准非常严格,尤其收入确认必须?#19994;?#20250;计准则依据,如无法?#19994;?#20381;据,将认为财务核算不规范,不合规经营。券商需提醒会计师特别注意。不能因为挂牌而松懈。


>>>>

四、区域性市场的企业挂牌

  1、红线三条:不能超过200人,不满足T+5的交易规则,应区域性市场先停牌,然后才可申报。


  2、未经验收的区域性市场企业不能报,例如:2013年12月以后在天交所挂牌的不得挂牌,挂牌需摘牌后运行2年。


>>>>

五、众筹过的企业挂牌

  不能有自己的资金平台、不能有资金池。如果投资人直接投公司,应不超过200人;如果已有平台,则需满足私募的要求。否则将认为不合规。


>>>>

六、做市库存股

  挂牌部认为做市库存股可在挂牌前入股,不同于自营。但证监会目前没有出统一规则,建议积极与当地监管?#27490;低ǎ?#24182;关注政策出台情况。


>>>>

七、一行三会企业何时启动

  金融企业挂牌信披细则应该8月出来,出来后则一行三会的即可启动,券商按照指引修改信息披露?#21215;?/p>




  解读:从?#20013;?#32463;营能力角度间接提高挂牌标准


  ?#30340;?#20154;士赵小岑对以上内容进行了分析。之前网传的挂牌门槛提高这次股转公司官方明确表示没有提高,但从?#20013;?#32463;营能力的角度间接的提高了挂牌标准。其中,对于?#24378;?#25216;性传统行业,如果没有取得科技?#25512;?#19994;的认定资质,那?#26149;?#26377;可能会?#25442;?#20837;?#24378;?#25216;型的传统行业。即使做的业务不是传统业务,?#19988;部?#33021;会?#25442;?#21040;这个行列里。


  同时,之前科技?#25512;?#19994;并没有规模和业绩要求,这?#25105;?#26126;确了对于科技?#25512;?#19994;的规模要求,也就是对期末净资产有一定要求。对研发?#25512;?#19994;的资产规模也进行了限制,在实务中如果遇到此类项目,重点需要和会计师对这个企业研发成本比例、研发人员比例进行确认,以最终确定其是否属于研发型科?#35745;?#19994;,以便更准确的对应此次会议内容提出的相关条件。


  有关严查关联方资金?#21152;茫?#22312;这次会议之前就已经有所耳闻,这次官方是正式公布了相关处罚细则。因此,资金?#21152;?#22312;项目中一定要注意,财务和细节都要把握。也要注意非财务账面的资金流动,避免因为中介机构的未勤勉尽责导致的处罚,这样企业也难逃干系。


  区域性市场的企业挂牌问题属于老生常谈,这次再次重申的新意在于提出了摘牌后运行2年可以挂牌,这是一个略微宽松的信号。


  此外,众筹套平台的方式将彻底堵死,资金池将被视为非法吸收公众存款。在项目实务中,如果遇到涉及众筹的企业,最好直接持股,?#19968;?#19981;能超200人,另外注意不能代持。


来源?#21644;?#36164;界


免责声明?#20309;?#31456;非声明均来?#20174;?#32593;络。?#34892;?#21407;作者的?#37327;?#21019;作,如转载涉及版权等问题,请及时与我们联系,我们将在第一时间处理,谢谢!


悉尼fc主要队员
广州11选五计划手机版 欢乐生肖论坛 bbin波音娱乐 新江时时彩五星走势 天富娱乐 骗局 新重庆时时开奖结果记录 彩宝app免费下载 欢乐生肖开奖平台 快三大小单双玩法技巧 北京pk10大小技巧 内蒙古时时中奖规则 北京pk赛车基本走势图 山东时时开奖结果走势图 pk 10人工计划 北京pk10免费计划在线 广东十一选五胆拖投注表 广州11选五计划手机版 欢乐生肖论坛 bbin波音娱乐 新江时时彩五星走势 天富娱乐 骗局 新重庆时时开奖结果记录 彩宝app免费下载 欢乐生肖开奖平台 快三大小单双玩法技巧 北京pk10大小技巧 内蒙古时时中奖规则 北京pk赛车基本走势图 山东时时开奖结果走势图 pk 10人工计划 北京pk10免费计划在线 广东十一选五胆拖投注表